МНЕНИЕ: American Electric Power продолжает движение к декарбонизации - Финам

Американская электроэнергетическая компания American Electric Power опубликовала результаты за 3 квартал 2021 года в четверг, 28 октября. Скорректированный EPS составил $1,43 (-2,72% г/г), оказавшись ниже консенсуса $1,46. Выручка компании при этом достигла $4,6 млрд (+12,20% г/г), опередив консенсус $4,4 млрд.

Одной из главных новостей квартала для AEP стала планируемая продажа подразделения Kentucky Power канадской компании Algonquin Power & Utilities за $2,846 млрд. Kentucky Power управляет электростанциями общей мощностью 1,08 ГВт, включая Big Sandy, газовую электростанцию мощностью 295 МВт (Луиза, штат Кентукки) и 50%-ную долю в угольной электростанции Mitchell мощностью 1560 МВт (Маундсвилла, Западная Вирджиния). Ожидается, что продажа будет завершена во втором квартале 2022 года после одобрения регулирующих органов. Такое решение по большей части обосновано стратегической заинтересованностью компании в зеленой энергетике и планами по декарбонизации. В течение квартала AEP продолжила реализацию своего крупнейшего ВИЭ проекта North Central Wind Energy (1,5 ГВт) в штате Оклахома, введя в эксплуатацию ВЭС Maverick (287 МВт). С точки зрения операционной эффективности главным фактором давления на чистую прибыль компании стали O&M затраты, которые возросли на фоне сниженных расходов на техническое обслуживание в 3 квартале 2020 года. Этот неблагоприятный фактор частично компенсировался изменениями тарифных ставок в операционных компаниях и влиянием высоких температур летом 2021 года. Среди других положительных трендов — рост продаж электроэнергии по двухсторонним договорам и выручки от передачи электроэнергии.

По результатам отчета мы подтверждаем рекомендацию «держать» акции AEP с целевой ценой $94,57, что соответствует потенциалу 11,64% от текущих котировок.