МНЕНИЕ: Московская Биржа достигла рекордных значений по выручке и прибыли - Синара

МосБиржа: отчет за 4К23 по МСФО — доходы превзошли оптимистичные ожидания; позитивно

• Чистая прибыль по итогам года составила 60,8 млрд руб. при выручке 104,7 млрд руб., за 4К23 — 20 млрд руб. и 35 млрд руб. соответственно

• Чистая прибыль оказалась на 16% выше наших ожиданий и на 11,5% — консенсус-прогноза, главным образом благодаря превышению прогнозов по выручке (прежде всего в части процентных доходов, достигших 18,9 млрд руб.).

• Комиссионные доходы в объеме 16,0 млрд руб. также превзошли прогнозы за счет роста эффективной комиссии на денежном рынке и солидной выручке маркетплейса «Финуслуги».

• Операционные расходы в 4К23 увеличились на 64% г/г, в основном за счет роста расходов на персонал на 71% г/г.

• За весь 2023 г. расходы выросли на 13%.

Мы оцениваем результаты как сильные: выручка и прибыль достигли рекордных значений. Однако вопросы, связанные с устойчивостью финансового результата, сегодня станут ключевыми на конференц-звонке с менеджментом.