МНЕНИЕ: Сегодня возобновятся торги акциями Транснефти после сплита, среднесрочные и долгосрочные ожидания по акциям позитивные - Альфа-Банк

21 февраля возобновятся торги привилегированными акциями Транснефти в режиме Т+1, следует из сообщения Московской биржи.

В рамках процедуры дробления стоимость одной бумаги снизилась в 100 раз, а их общее количество увеличилось в 100 раз. В итоге капитализация осталась неизменной.

Сплит Транснефти обеспечит приток частных инвесторов с небольшими капиталами. Точный объём дополнительного спроса оценить нельзя, но можно предположить, что притоки окажут умеренную поддержку бумагам на среднесрочном горизонте, обеспечив акциям динамику лучше Индекса МосБиржи. Также ожидаем, что увеличатся среднедневные объёмы торгов и ликвидность.

Среднесрочные и долгосрочные ожидания по акциям Транснефти позитивные, возможен подъём в сторону 2000 руб. Зависимость результатов компании от колебаний цены рублёвой бочки нефти ниже, чем у классических нефтяников, из-за привязки к регулируемым государством тарифам на транспортировку.

Транснефть — госкомпания, направляющая не менее 50% нормализованной чистой прибыли на дивиденды. По итогам 2023 года выплаты, предположительно, могут быть 170–200 руб. Это 10,2–12% по текущим котировкам. В следующие годы размер выплат ожидается на сопоставимом уровне.