МНЕНИЕ: ВТБ отчитается о рекордной прибыли по итогам 2023 года - Мир инвестиций

ВТБ опубликует сокращенные финрезультаты за 4К23 и 2023 г. по МСФО во вторник, 20 февраля.

Ожидаем снижения прибыли на фоне сезонного роста операционных расходов в 4К23 и отсутствия разовых доходов, поддержавших результаты в 1П23. 20 февраля также планируется телеконференция с участием первого заместителя президента — председателя правления банка Дмитрия Пьянова

Ниже представлены наши ожидания на основании опубликованных ранее сокращенных результатов за 11М23 по МСФО.

• Чистый процентный доход, по нашим оценкам, может составить RUB 194.3 млрд (-2% к/к) на фоне повышения уровня процентных ставок, но все еще высоких темпов роста кредитования (+8% к/к). Ожидаем, что в 4К23 чистая процентная маржа (NIM) останется на уровне 3.1% при прогнозе банка на 2023 г. — более 3%.

• Комиссионный доход, как мы полагаем, может немного сократиться до RUB 56.3 млрд (-7% к/к) на фоне снижения комиссий в отчетности за 11М23 по МСФО.

• Стоимость риска, по нашим оценкам, останется в рамках ожиданий менеджмента — 1% в 4К23. Прогноз банка на 2023 г. предполагает стоимость риска на уровне 1%.

Мы ожидаем сезонного роста операционных расходов до RUB 126 млрд (+28% к/к) и повышения соотношения расходов и доходов (CIR) до 50.3%.