МНЕНИЕ: Цена продажи российского бизнеса Полиметалла чуть выше ожиданий рынка - Атон

 Polymetal продает свой российский бизнес за $3,69 млрд 

Как следует из пресс-релиза Polymetal, компания заключила соглашение о продаже своего российского бизнеса, представленного АО «Полиметалл», компании АО «Мангазея Плюс». Сделка зависит от выполнения ряда условий, включая ее одобрение собранием акционеров. Российские активы оцениваются для сделки в $3,69 млрд, включая $2,21 млрд чистого долга. Сам «Полиметалл» до закрытия сделки выплатит материнской компании дивиденды в размере $1,43 млрд, из которых $278 млн будет направлено на общекорпоративные цели, а $1,15 млрд пойдет на полное погашение внутригрупповой задолженности. Денежное вознаграждение от покупателя составит $50 млн. Polymetal ожидает, что сделка будет закрыта к концу марта 2024.

Цена продажи оказалась чуть выше ожиданий рынка и наших оценок (около $3,0 млрд). Денежные поступления в пользу группы по завершении продажи оцениваются в $300 млн после уплаты налогов и могут быть использованы для финансирования строительства Иртышского ГМК и улучшения ликвидности. Оценка АО «Полиметалл» по условиям этой сделки предполагает мультипликатор EV/EBITDA 3,6x.