МНЕНИЕ: Прибыль и выручка Mastercard ощутимо выросли в 3 квартале и превзошли прогнозы - Финам

Mastercard, оператор одной из крупнейших международных платежных систем, представил достаточно сильный финансовый отчет за 3 квартал 2021 г., отразивший существенное восстановление экономической активности в США и мире. Выручка увеличилась на 29,9% в годовом выражении до $4,99 млрд и оказалась немного выше консенсус-прогноза. Столь значительный подъем показателя был обусловлен скачком числа транзакций с использованием карт платежной системы на 25% до $29,7 млрд. При этом общий объем платежей в системе компании (GDV) вырос на 20% в местных валютах до $1,99 трлн, в том числе за пределами США показатель составил $1,38 млрд. Более того, объемы трансграничных операций взлетели на 52% благодаря увеличению числа международных поездок. Отметим также, что прочая выручка, включающая доходы, не связанные с обработкой платежей, выросла на 37%. В компании также сообщили, что положительный эффект от сделок M&A на выручку в минувшем квартале составил 3 п. п. По состоянию на конец сентября всего в мире в обращении находилось 2,90 млрд карт под брендами Mastercard и Maestro, что на 8,5% больше, чем год назад.

Скорректированный показатель EBITDA Mastercard в 3 квартале поднялся на 34,2% до $3,02 млрд, при этом рентабельность по EBITDA улучшилась на 2 п. п. до 60,5%. Скорректированная прибыль на акцию подскочила на 48,1% до $2,37 и заметно превзошла среднюю оценку аналитиков Уолл-стрит на уровне $2,19.Баланс Mastercard остается довольно прочным. Компания завершила 3 квартал, имея на счетах $6,92 млрд денежных средств и краткосрочных инвестиций при общем долге $13,86 млрд. В отчетном периоде компания сгенерировала операционный денежный поток в объеме $2,54 млрд и направила $249 млн на капвложения и инвестиции в нематериальные активы. Кроме того, компания выплатила $434 млн в виде дивидендов и выкупила с рынка 4,3 млн собственных акций за $1,6 млрд. В октябре было выкуплено еще порядка 1 млн акций за $361 млн, в результате в распоряжении Mastercard остаются $4,8 млрд, доступные в рамках действующей программы buyback.

Мы позитивно оцениваем дальнейшие перспективы бизнеса Mastercard, ожидая, что компания продолжит выигрывать от дальнейшего восстановления деловой и экономической активности в мире. Мы подтверждаем целевую цену акций Mastercard на горизонте 12 месяцев на уровне $434,7 и рекомендацию «Покупать» для них.