МНЕНИЕ: У нефтегазового сектора есть драйверы для среднесрочного роста - Альфа-Банк
В каких секторах крутятся деньги. Торговая активность продолжает замедляться.
Продолжаем следить за динамикой торговых объёмов всех отраслей на Мосбирже — выясняем, какие сферы наиболее интересны инвесторам и куда они вкладывают деньги.
Чем полезны эти данные
С помощью анализа оборотов можно определить тенденции. Это стало особенно важно теперь, когда частные инвесторы превратились в главную силу на российском рынке: в 2023 году на них приходилось в среднем 80% оборотов в акциях, что значительно выше прошлых лет.
Инвестору при принятии решений важно понимать, собирается ли он идти «против толпы» или присоединяется к трендам.
Статистика за 2023 год
Наблюдение началось с сентября 2022 года — тогда в оборотах был нисходящий тренд. В начале 2023 года они стабилизировались, а в феврале начали расти.
В течение года лидерами по оборотам становились главные сектора рынка: нефтегазовый, финансовый и металлургический. При этом нефтяники смогли стать главной движущей силой на рынке лишь ко второй половине года.
Обороты росли хорошими темпами в первой половине года, затем начали замедляться, но всё равно оставались высокими. Самыми растущими секторами стали: транспортный, финансовый, нефтегазовый. Среди аутсайдеров были: химический, телекоммуникационный и металлургический сектора. Но ни один сектор не закончил год в минусе.
Динамика по неделям
Первые две недели 2024 года не были показательными из-за низкой активности. Но даже тогда обороты были выше, чем в начале 2023 года. На прошлой неделе обороты также выросли на годовой основе, а вот к предыдущей неделе вновь снизились — на 7%, до 264,2 млрд руб.
Обороты падали практически везде, а отличный рост демонстрировал сектор IT — в основном из-за роста волатильности в акциях Яндекса.
По стоимости положительную динамику показала половина секторов, во главе с IT.
Несмотря на снижение оборотов, нефтегазовый сектор остаётся лидером по объёму торгов. Второй основной сектор — финансовый. Но оба они пока не тянут Индекс МосБиржи вверх. Индекс буквально лёг на 50-дневную скользящую среднюю и не показывает высокой волатильности.
Что это значит для инвесторов
Нефтегазовый сектор: доля просела к концу 2023 года, но у него есть драйверы для среднесрочного роста: сохранение высокой стоимости нефти, слабый рубль и дивиденды, которые могут быть инвестированы в те же акции. Спрос на акции нефтяников может сохраниться.«Альфа-Банк»
Акции, на которые стоит обратить внимание:
• Лукойл
• Сургутнефтегаз-ао
• Татнефть.
Добывающие компании и металлурги: взгляд у аналитиков Альфа-Инвестиций — нейтральный. Однако слабый рубль и новости вокруг дивидендов могут сделать привлекательнее эти акции:
• ММК
• НЛМК
• Северсталь
• Мечел
• Распадская.
Отдельно можно выделить золотодобытчиков, так как краткосрочно на фоне снижения ставки ФРС ожидается рост стоимости золота и сохранение высоких цен до конца года:
• ЮГК
• Полюс.
Финансовый сектор: темпы роста прибыли могут замедлиться из-за высоких ставок и сокращения кредитования, но ситуация может улучшиться со снижением ключевой ставки. Благодаря дивидендам и переезду интересны, соответственно, следующие бумаги:
• Сбербанк
• TCS Group.
Потребительский сектор: компании устойчивы к высоким ставкам, а высокая инфляция поддержит рост выручки. Тенденции на год: дивиденды, расширение сетей (в том числе через покупку более мелких представителей отрасли), введение новых форматов. Интересные бумаги:
• Магнит
• X5 Retail.
IT-сектор: как спекулятивно, так и для долгосрочного инвестирования интересны бумаги Яндекса. В первую очередь следим за реструктуризацией бизнеса и финансовыми показателями.
Транспортный сектор: переориентация торговых маршрутов с запада на восток была главным трендом в 2023 году, ожидаем его сохранения и в текущем году. Привлекательные истории роста с хорошими дивидендами:
• Совкомфлот
• Globaltrans.