МНЕНИЕ: МТС увеличивает долю в кикшеринговом сервисе Юрент - масштабы сделки сравнительно невелики - Альфа-Банк

МТС дополнительно приобрела 68,8% ООО «ЮрентБайк.ру» (кикшеринговый сервис «Юрент»), таким образом увеличив свою долю в этой компании до 80,58%. По словам руководителя блока цифровых продуктов МТС Максима Лаптева, оценка Юрент в рамках этой сделки составила 7-8 млрд руб., т. е. за долю 69% может быть уплачено 4,8-5,8 млрд руб. Итоговая сумма выплат, как отметил Максим Лаптев, будет определяться результатами компании в 2024-2025 гг. По условиям соглашения, проектом продолжит управлять команда Юрент под руководством гендиректора Ивана Туринге. Юрент и дальше будет функционировать как самостоятельный бизнес, который МТС планирует полностью интегрировать в свою цифровую экосистему.

По данным МТС, Юрент занимает второе место среди российских операторов средств индивидуальной мобильности (СИМ) по выручке и размеру парка, который управляется как напрямую, так и через партнеров, и насчитывает около 100 тыс. электросамокатов в 124 городах России. В 2023 году показатель GMV Юрент составил более 7 млрд руб., т. е. приблизительно в 1,5 раза больше, чем в 2022 г. По этому показателю доля Юрент на российском рынке кикшеринга и других СИМ (он оценивается в 20 млрд руб.) составила 30-40%. (Для сравнения, Whoosh в конце октября 2023 г. управлял парком в 149 тыс. скутеров и велосипедов, а по итогам 9М23 г. его выручка составила 9,5 млрд руб.) По оценкам МТС, к 2027 году российский рынок кикшеринга и других СИМ может вырасти, по меньшей мере, втрое – до 60 млрд руб. МТС планирует в 2024 году увеличить парк Юрента до 150 тыс. самокатов и предложить «ряд новых решений в области городской мобильности». Цель МТС – к 2027 году довести долю Юрента на этом рынке до 40-45%. По словам Максима Лаптева, Юрент может выйти на уровень операционной окупаемости уже в 2025 году. В МТС также не исключают, что в будущем Юрент может провести IPO.

Мы рассматриваем эту новость как нейтральную для котировок МТС в краткосрочной перспективе, поскольку масштабы сделки сравнительно невелики. По нашему мнению, эта новость также может рассматриваться как умеренно негативная для Whoosh (WUSH, без рейтинга), поскольку переход Юрента в экосистему МТС создает предпосылки для обострения рисков конкуренции.