МНЕНИЕ: Повышение ставки ЦБ окажет поддержку процентному доходу Мосбиржи - Альфа-Банк
Мосбиржа опубликовала торговую статистику за декабрь 2023 года. Совокупный оборот в декабре вырос на 47% г/г и на 11% м/м, превысив средний месячный показатель за последние 12 мес. По итогам всего 2023 года объемы торгов увеличились на 24%.
В сегменте акций они выросли в декабре на 165% г/г и снизились на 2% м/м на фоне общей коррекции на рынке (в ноябре также было зафиксировано снижение м/м).
В сегменте облигаций объемы упали на 4% г/г и на 7% м/м, при этом объем торгов ОФЗ на вторичном рынке сократился на 43% м/м; впрочем, это компенсировалось ростом корпоративных размещений в 2,4 раза (в том числе «замещающих» облигаций).
В валютной секции объемы торгов в декабре увеличились на 86% г/г и на 18% м/м, в основном за счет операций с валютными фьючерсами (+32% м/м) на фоне волатильности рубля. Объемы торгов на денежном рынке выросли на 35% г/г и на 12% м/м.
В целом, декабрь оказался лучшим месяцем 2023 года и занял второе место по объемам торгов за период с марта 2022 года. По нашим оценкам, это должно обеспечить Мосбирже высокую чистую прибыль по итогам 4К23, поскольку хорошие объемы позитивно влияют на комиссионный доход, а повышение ставки ЦБ оказывает поддержку процентному доходу.Кипнис Евгений
«Альфа-Банк»
По нашим расчетам, сейчас акции Мосбиржи котируются с коэффициентом P/E 2024П на уровне 6,7, при исторических средних значениях 10,0-11,0.