МНЕНИЕ: Visa продолжает показывать высокие темпы роста выручки и прибыли - Финам

Visa, оператор крупнейшей международной платежной системы, представил хорошую отчетность за 4 квартал 2021 финансового года, завершившийся 30 сентября.

Выручка повысилась на 28,6% в годовом выражении, до $6,56 млрд, и превзошла консенсус-прогноз на уровне $6,48 млрд. Улучшение результата было обусловлено ростом деловой и потребительской активности в США и мире на фоне восстановления экономики после короновирусного кризиса.

Общее число обработанных транзакций по картам платежной системы выросло на 21%, до 45,3 млрд, а объем платежей в системе компании (GDV) вырос на 17% до $2,78 трлн, в том числе в США показатель составил $1,33 трлн, увеличившись на 21%. Более того, объем трансграничных платежей без учета колебаний валютных курсов подскочил на 38%, при этом показатель без учета сделок, совершенных внутри Европы, взлетел на 46%. По состоянию на конец сентября2021 года (последние доступные данные) всего в мире в обращении находилось 3,71 млрд карт под брендами Visa, увеличившись за год на 7%. Скорректированный показатель EBITDA Visa в 4 финквартале увеличился на 35,3% (г/г) до $4,52 млрд, при этом рентабельность по EBITDA улучшилась на 3,5 п.п.до значительных 69%. Скорректированная прибыль на акцию подскочила на 44,6% (г/г) до $1,62и оказалась на 7 центов выше средней оценки аналитиков Уолл-стрит.

Баланс Visa остается достаточно прочным. Компания завершила 4 финквартал, имея на счетах $20,22 млрд денежных средств и инвестиций в ценные бумаги при общем долге $20,98 млрд. В 2021 фингоду компания сгенерировала операционный денежный поток в объеме $15,23 млрд, направила $705 млн на капвложения и вернула $11,47 млрд акционерам за счет дивидендов и выкупа акций, в том числе $3,66 млрд в 4 финквартале. Отметим также, что руководство Visa приняло решение поднять размер квартального дивиденда на 17% до 37,5 цента на акцию (хотя дивидендная доходность бумаг компании остается на относительно невысоком уровне 0,55%).

Мы позитивно оцениваем среднесрочные перспективы Visa, рассчитывая, что бизнес компании продолжит выигрывать от продолжающегося экономического восстановления в США и мире. Мы подтверждаем целевую цену акций Visa на горизонте 12 месяцев на уровне $282,7, что соответствует потенциалу роста в 22%. Рекомендация также остается прежней – «Покупать».