МНЕНИЕ: IPO снова в тренде: 8 компаний за сезон и перспективы на 2024 год - Альфа-Банк

Российский рынок IPO «оттаял» после паузы — в этом году активизировались первичные публичные размещения, а в 2024 г. на бирже ожидается еще больше новичков. Рассмотрим рекорды и прогнозы — какие новые акции могут появиться в портфелях российских инвесторов.

Кто вышел на биржу в 2023 В течение года на Московской бирже уже появилось 7 новых эмитентов — это не рекорд за последние 10 лет, но максимальный показатель с 2016 г. Общий объем привлеченных средств превысил 40,4 млрд руб. Еще один эмитент ожидает размещения до конца года — в итоге может получиться 8 IPO.

• ЕвроТранс. Оператор сети АЗК привлек 13,5 млрд руб. — это крупнейшее IPO в уходящем году.

• Генетико — медико-генетический центр и лаборатория, «дочка» компании Артген (ранее ИСКЧ). На IPO привлекла порядка 179 млн руб.

• СмартТехГрупп (CarMoney) — онлайн-сервис автозаймов привлек 978 млн руб.

• Группа Астра — российский разработчик защищенного инфраструктурного программного обеспечения. На бирже компания собрала 3,5 млрд руб.

• Henderson — российская сеть салонов мужской одежды. Объем IPO составил 3,8 млрд руб.

• Южуралзолото (ЮГК) — золотодобывающая компания привлекла 7 млрд руб.

• Совкомбанк — универсальный системно значимый банк федерального масштаба, входит в топ-10 кредитных организаций по объему активов в РФ. Банк привлек 11,5 млрд руб.

• Мосгорломбард — сеть ломбардов в Москве. Ожидается, что компания станет публичной до конца 2023 г.

Какие планы на 2024 год

В 2024 г. на рынке IPO ожидается большее количество эмитентов, чем в 2023 г. Согласно заявлениям Мосбиржи, только в первом полугодии провести IPO могут 7–8 компаний, но все будет зависеть от состояния рынка. При этом Банк России прогнозирует 9–11 новых IPO в течение всего 2024 г., согласно утвержденной Стратегии развития финансового рынка России до 2030 г.

По мнению аналитиков Альфа-Инвестиций, в списке потенциальных претендентов на IPO:

Калужский ликеро-водочный завод «Кристалл» (КЛВЗ) планирует провести IPO в январе 2024 г. Размер размещения может составить до 1,5 млрд руб. Привлеченные в рамках IPO средства будут направлены на реализацию стратегии роста и замещение западных производителей, ушедших из России.

Skyeng — edtech-компания, развивает онлайн-школу иностранных языков. Также в группу компаний входят Skysmart и Skypro — они занимаются детским и дополнительным профессиональным образованием соответственно.

Sokolov — российская ювелирная компания. Недавно она объявила, что планирует выйти на биржу к осени 2024 г.

Дочерние компании АФК Система. В числе кандидатов на привлечение инвесторов: сеть отелей Cosmos Hotel Group, сеть клиник и медцентров Медси, агрохолдинг Степь и фармкомпания Биннофарм.

Делимобиль — сервис каршеринга, то есть краткосрочной аренды авто. Ранее компания перенесла планы выхода на биржу с 2021 на 2022 г. из-за рыночных условий, а в 2023 г. трансформировалась в АО. По словам менеджмента, «IPO ожидается в ближайшее время».

Selectel занимает лидирующие позиции на рынке выделенных серверов и приватных облаков, управляет облачной платформой собственной разработки и входит в топ-3 крупнейших поставщиков IaaS (инфраструктура как услуга) в России. Компания заявила о планах выхода на биржу, но ориентиров по срокам не дала.

Потенциальные IPO на среднесрочном горизонте

На рынке есть много компаний, которые когда-то говорили о планах стать публичными, но пока держат паузу.

Аквариус — российский производитель компьютерной техники, который может провести IPO в перспективе ближайших трех лет.

Аренза-про — лизинговая компания, специализирующаяся на финансовом лизинге оборудования для малого бизнеса. Компания планирует выйти на IPO на Московской бирже на горизонте нескольких лет.

Холдинговая компания «Эволюция». В портфель ее активов входят: компания «ВПК-ойл», доля 80% в угледобытчике «АнтрацитИнвестПроект», доля 60% в нефтегазовой компании «Горный», доля 51% в «Сибгазе», доля 33% в биофармацевтической компании «Самсон-мед» и две компании, специализирующиеся на недвижимости. В стратегии компании до 2027 г. указано проведение IPO, однако четких сроков не установлено.

Mercury Retail Group — владелец сетей магазинов «Красное и белое» и «Бристоль».

Сибур Холдинг — интегрированная нефтегазохимическая компания. Сибур сообщал о возможности IPO в 2022 г., но планы пока не подтвердились.

Азбука Вкуса — компания в 2021 г. объявила о планах провести IPO и даже озвучила его параметры: в рамках предполагаемого размещения она собиралась предложить инвесторам до 15% капитала. Однако руководство приняло решение перенести IPO на более поздний период.

ВкусВилл — компания впервые заявила о планах провести IPO в 2019 г., в том числе на одной из иностранных площадок. Как заявили в июне 2023 г. представители компании, ВкусВилл сохраняет за собой возможность публичного размещения акций как вариант развития, но не в ближайшее время.

Рольф — автодилер, еще в начале 2021 г. заявил о подготовке к IPO, но планы так и не исполнились.

Автодом — еще один автодилер, который хотел выйти на рынок в 2023–2024 гг., но перенес планы на 2026–2027 гг.

Самокат — сервис быстрой доставки продуктов, в прошлом СП Сбера и ВК, перешедшее банку.

Инвитро — компания, предоставляющая услуги лабораторной диагностики.

Металлоинвест — крупнейший в России производитель железорудного сырья.

Почему IPO интересно инвесторам и эмитентам

• Многие IPO в 2023 г. пользовались повышенным спросом, в том числе со стороны частных инвесторов, — поэтому приходилось сокращать аллокацию: участники получали меньше акций, чем указывали в первоначальном объеме заявки. Сами размещения стали более доступными, а эмитенты делают упор на обычных инвесторах, а не на институциональных.

• В следующем году аналитики Альфа-Инвестиций ожидают постепенного снижения ключевой ставки, однако ее значение по-прежнему будет оставаться двузначным. В условиях высоких процентных ставок компаниям для получения финансирования выгоднее размещать акции, чем привлекать кредиты или выпускать облигации.

• Санкции, ограниченный выбор валютных инструментов для инвестирования, инфраструктурные риски и прочие факторы делают инвестиции внутри страны выгоднее и привлекательнее.