Проект Союз Восток может принести Газпрому хороший доход - Sberbank CIB

«Газпром» сообщил в понедельник, что технико-экономический анализ (ТЭА) газопровода Союз Восток (монгольского участка Силы Сибири — 2) завершен. Полное технико-экономическое обоснование (ТЭО) проекта, по мнению компании, будет готово к концу года.

В начале года глава «Газпрома» Алексей Миллер подчеркнул, что ТЭО Силы Сибири — 2 будет готово в 1К21. Мы полагаем, что перенос срока ТЭО для монгольского участка предполагает задержку и общего ТЭО проекта.

По нашим расчетам, очищенная экспортная цена газа, поставляемого по Силе Сибири — 2, на российской границе составит около $200 за 1 тыс. куб. м. Это близко к соответствующему показателю Силы Сибири и подразумевает внутреннюю норму доходности 13% (без учета выплат по процентам). Таким образом, проект может принести компании хороший доход. Однако мы по-прежнему уверены в том, что окончательное инвестиционное решение по проекту может быть принято лишь в том случае, если будет подписан новый долгосрочный контракт на поставки газа.