МНЕНИЕ: Бумаги Самолёта сохраняют потенциал роста - Риком-Траст

«Самолет» провел Big Day 2023, в котором подвел предварительные итоги года.

Согласно обнародованным данным, по прогнозам компании:

объем продаж первичной недвижимости увеличится до 1,6 млн кв. м. (+50% год к году);

выручка вырастет до уровня около 300 млрд руб. (рост в 1,5 раза);

EBITDA превысит 70 млрд руб.

Также в 2024 году «Самолет» ожидает увеличения объема продаж первичной недвижимости до 2,7 млн кв. м, выручки — до 500 млрд руб., рост EBITDA до 130 млрд руб. (в 2 раза) при сохранении комфортного уровня долговой нагрузки: не выше 1,2x «чистый долг/EBITDA».

Важно отметить, что темпы роста капитализации «Самолёта» отстают от динамики операционных и финансовых показателей — это создает большой потенциал для увеличения стоимости акций в 2024 г. Кроме того, в 2025 году компания планирует провести IPO сервиса квартирных решений «Самолет Плюс» на МосБирже.

Что касается уже полученных результатов: в 2023 г. «Самолёт» добился рекордных для себя финансовых показателей. Планы увеличить выручку по управленческой отчетности до уровня более 0,5 трлн руб. и удвоить показатель EBITDA до 130 млрд руб. представляются весьма амбициозными.

Мы видим вероятность роста бумаг «Самолёта» на 10–15% на горизонте 1–2 кварталов — но только если группа сохранит умеренный уровень долговой нагрузки и доведет показатель «чистый долг/EBITDA», по данным управленческой отчетности, ниже уровня в 1,2x.