МНЕНИЕ: Сохранение дивидендной политики — хорошая новость для инвесторов РусГидро - Мир инвестиций

Капзатраты РусГидро могут превысить RUB 200 млрд в 2023 г., заявил в пятницу CEO компании.

Капзатраты в размере более RUB 200 млрд (включают НДС, насколько мы понимаем) превышают наши оценки. Однако исторически компания планировала более высокие уровни инвестиций, в то время как фактические капзатраты были ниже.

CEO РусГидро рассказал о капзатратах и дивидендах в 2023 г. Мы считаем, что капзатраты в размере более RUB 200 млрд соответствуют общей тенденции роста инвестиций, но негативны для денежных потоков и инвестиционного кейса. Сохранение дивидендной политики — хорошая новость.

Булгаков Дмитрий
«БКС Мир инвестиций»

Компания подтвердила планы увеличения инвестиций. Мы обеспокоены чрезмерными капзатратами, поскольку они подразумевают отрицательный свободный денежный поток в будущем. Компания реализует несколько крупномасштабных проектов на Дальнем Востоке с отдаленными сроками ввода в эксплуатацию. Что касается дивидендов, генеральный директор сообщил, что окончательное решение еще не принято, однако, на наш взгляд, если дивидендная политика останется прежней, размер выплат может оказаться на уровне прошлого года