МНЕНИЕ: Прогноз финансовых показателей МТС за 3 квартал - Синара

Завтра МТС опубликует финансовые результаты за 3К22

Ожидаем, что выручка останется на неизменном уровне в годовом сопоставлении (137 млрд руб.), поскольку рост доходов от услуг связи и банка нивелируется в результате падения продаж мобильных устройств. В частности, прогнозируем, что выручка от услуг связи вырастет на 3% г/г до 106 млрд руб. на фоне увеличения тарифов. Также ожидаем существенного роста доходов банка на 31% г/г до 16,3 млрд руб. при падении продаж мобильных устройств на 41% г/г до 10,5 млрд руб. Кроме того, прогнозируем снижение OIBDA на 1% г/г до 61 млрд руб. с сокращением рентабельности по OIBDA на 0,4 п. п. в годовом сопоставлении до 44,4% и с увеличением этого показателя в квартальном сопоставлении: в 2К22 на рентабельность негативно повлияло создание резервов в банковском сегменте.

Несмотря на отсутствие роста выручки и некоторое давление на маржу, МТС сохраняет рентабельность на хорошем уровне и способна генерировать солидные денежные потоки: основной бизнес в целом устойчив к текущим рискам. Мы по-прежнему положительно смотрим на акции компании и подтверждаем рейтинг «Покупать».