МНЕНИЕ: Сделка между Лукойлом и Газпром нефтью - позитивный фактор для обеих компаний - Sberbank CIB

«ЛУКОЙЛ» покупает у «Газпром нефти» 50% в СП, которое будет создано на базе Меретояханефтегаза, дочернего предприятия Газпром нефти. Об этом говорится в сообщении ЛУКойла. О планах создания СП компании объявили еще в сентябре, но подробности не были известны. Сумма сделки составила 52 млрд руб. Компании также согласовали программу дополнительного геологического исследования участков, принадлежащих ООО «Меретояханефтегаз». Обязательства по этой программе в размере 8,9 млрд руб. будут профинансированы «ЛУКОЙЛом».

Сделку планируется закрыть в 2022 году после получения всех необходимых корпоративных одобрений и согласования с ФАС. В периметр деятельности СП войдет разработка Тазовского, Северо-Самбургского и Меретояхинского месторождений, а также двух Западно-Юбилейных лицензионных участков. Совокупные геологические запасы этого кластера составляют 1,1 млрд т нефти и 500 млрд куб. м газа.

В конце 2К21 «Газпром нефть» начала освоение Тазовского месторождения с плановым годовым объемом добычи 1,7 млн т нефти и 8 млрд куб м газа. Геологические запасы месторождения составляют 420 млн т нефти и 225 млрд куб. м газа, оно относится к первой группе участков, для который действует режим НДД. В конце прошлого года «Газпром» оценивал совокупный потенциал добычи Меретояхинского месторождения в 9,1 млн т нефти и 21 млрд куб. м газа в год.

Стоимость 50% в СП, принадлежащих «ЛУКОЙЛу», оценивается в 56,5 млрд руб. (или $770 млн). Это в целом соответствует нашей оценке приведенной стоимости проекта. Мы считаем заключение сделки позитивным фактором для обеих компаний. «Газпром нефть» проясняет для рынка перспективы своего портфеля новых проектов и диверсифицирует риски. «ЛУКОЙЛ» расширяет свой портфель новых проектов в России (который пока относительно ограничен) за счет покупки актива по приемлемой цене.