МНЕНИЕ: Банк России 14 февраля, скорее всего, оставит ключевую ставку на уровне 21%. Инфляция остается высокой, но темпы роста цен замедляются. Снижение ставки возможно не ранее второй половины 2025 года

Совет директоров Банка России на заседании 14 февраля с высокой вероятностью оставит ключевую ставку на уровне 21% годовых. Такое мнение высказали эксперты, опрошенные ТАСС. Хотя регулятор может рассмотреть вариант повышения ставки до 22-23%, этот сценарий пока маловероятен. Решение будет зависеть от динамики инфляции и кредитования, которые остаются ключевыми факторами для ЦБ.

Инфляция остается высокой, но темпы роста цен замедляются

По итогам 2024 года инфляция в России составила 9,52%, что выше прогноза ЦБ. В декабре базовая инфляция резко ускорилась до 14,6%, а инфляционные ожидания населения вернулись к рекордным уровням конца 2023 года. Однако в последние недели рост цен показывает признаки замедления: с 28 января по 3 февраля недельная инфляция составила 0,16%, что ниже предыдущих показателей.

Рынок адаптировался к высоким ставкам

Финансовый рынок уже учитывает высокие процентные ставки, и инвестиционные планы строятся в этой парадигме. Эксперты отмечают, что снижение кредитного импульса и замедление розничного и корпоративного кредитования сигнализируют о сдерживающем эффекте текущей ставки. Это позволяет ЦБ занять выжидательную позицию и не спешить с изменениями.

Когда ждать снижения ставки?

Большинство аналитиков считают, что смягчение денежно-кредитной политики начнется не ранее второго полугодия 2025 года. Для этого потребуется прогресс в снижении инфляции и улучшение геополитической ситуации. В Газпромбанке прогнозируют, что к концу 2025 года ставка может снизиться до 19-20%, а в 2026 году — до 14-15%. Однако если инфляционное давление сохранится, смягчение может быть отложено на более поздний срок.

Прогнозы участников рынка по предстоящему 14 февраля 2025 г. решению ЦБ по ключевой ставке:

• АКРА — 21%,
• «БКС мир инвестиций» — 21%,
• ВТБ — 21%,
• Газпромбанк — 21%,
• ИК «Велес капитал» — 21%,
• «Русский стандарт» — 21%,
• «Ренессанс капитал» — 21%,
• Совкомбанк — 21%,
• «Т-инвестиции»- 21%,
• УК «Альфа-капитал» — 21%,
• УК «Первая» — 21%,
• ИК «Регион» — 21%,
• «Уралсиб» — 21%,
• «Финам» — 21%,
• «Цифра брокер» — 21%,
• Freedom Finance Global — 21%