МНЕНИЕ: Суммарный дивиденд Роснефти в след. 12 месяцев составит ~61 руб (д/д ~10,6%) - Мои Инвестиции

По итогам 1кв24 ожидаем что EBITDA компании вырастет на значительные 26% кв/кв в след за ростом рентабельности экспорта и благодаря более низкой налоговой ставке по НДПИ. Чистая прибыль опередит динамику EBITDA за счет снижения расходов характерных для окончания года, отраженных в 4-м кв. 2023 г.
Расчетный дивиденд из прибыли 1-го кв. 2024 г. может составить 16,5 руб. на акцию с доходностью около 2,8% за квартал. Напомним, что «Роснефть» выплачивает дивиденды дважды в год. По итогам 2-го пол. 2023 г. мы ожидаем дивиденды в размере 29 руб. на акцию, а на базе 1-го пол. 2024 г. дивиденды могут составить около 32 руб. на акцию.
В итоге суммарная выплата в следующие 12 месяцев составит 61 руб. на акцию с доходностью 10,6%. Объявление промежуточного дивиденда на базе прибыли 1-го пол. 2024 г. мы ожидаем в первой половине ноября.

Согласно нашим текущим прогнозам, «Роснефть» торгуется ну ровне 4,8х PE, что близко к среднему показателю в секторе. Мы видим ограниченный потенциал роста с текущих уровней, общая доходность по акциям в большей степени будет формироваться за счет дивидендных выплат (10,6% в следующие 12 мес.).